Почему Таджикистан переходит на расчёты без доллара?
Автор: Карим Рахим, аналитик
В мировой экономике стремительно нарастает тенденция к отказу от доллара и евро в пользу расчётов в национальных валютах. Особенно активно этот процесс развивается среди стран Глобального Юга. На фоне санкционного давления и роста геополитических рисков, государства всё чаще стремятся к финансовому суверенитету и устойчивости. Таджикистан – один из ярких примеров этого тренда в Центральной Азии.
Растущая роль рубля
Уровень взаиморасчётов между Россией и Таджикистаном в национальных валютах к концу 2024 года достиг 97%. По этому показателю республика занимает второе место среди стран СНГ, уступая лишь Беларуси (около 98%) и значительно опережая средний показатель по ЕАЭС, составляющий порядка 91%. Согласно информации Всемирного банка, в 2024 году объём денежных переводов от трудовых мигрантов в Таджикистан составил 5,8 миллиарда долларов – это приблизительно 45% валового внутреннего продукта страны. Основная доля поступлений, как и прежде, приходится на Российскую Федерацию, где трудится значительная часть экономически активного населения Таджикистана, а переводы осуществляются в рублях.
Фаридун Усмонов, эксперт по Центральной Азии, комментируя текущие тренды, отметил, что одной из ярких иллюстраций перехода к расчётам в национальных валютах является торговля между Россией и Таджикистаном. По его словам, российский рубль широко используется в этом товарообороте, что вполне закономерно, учитывая, что Россия остаётся крупнейшим торговым партнёром Таджикистана.
Он подчеркнул, что значительная часть денежных переводов, поступающих в Таджикистан, приходит именно из России. Эти средства, поступающие от трудовых мигрантов, формируют заметные рублёвые резервы в таджикской банковской системе, которые затем используются для закупок стратегически важных товаров: топлива, строительных материалов, продуктов питания и других ресурсов.
«Именно поэтому сегодня мы наблюдаем, что около 97% товарооборота между нашими странами осуществляется в рублях. В этом отношении Таджикистан находится в числе лидеров в СНГ. Высокая доля использования рубля также характерна для Кыргызстана, Казахстана, Узбекистана и Беларуси», – отметил эксперт.
Говоря о значении рубля для Таджикистана, эксперт отметил, что он способствует укреплению валютных резервов страны. За последние 3–4 года курс рубля, хоть он и демонстрировал колебания, не подвергался серьёзным шокам, что также добавляет уверенности в его использовании. Кроме того, Фаридун Усмонов указал на важную роль российской Системы передачи финансовых сообщений, через которую проходят многие транзакции между странами. Он выразил уверенность, что по мере развития альтернативных финансовых механизмов в России всё больше таджикских банков будут подключаться к этой системе.
Открытие филиалов российских банков в Таджикистане, по аналогии с Узбекистаном, стало бы важным шагом для укрепления финансового сотрудничества: «Это укрепило бы позиции российских компаний на таджикском рынке, стимулировало инвестиции и повысило бы эффективность системы денежных переводов».
Стоит отметить, что в ряде банкоматов по всей республике начали обслуживаться карты российской платёжной системы «Мир» и международной UnionPay, что свидетельствует о поступательном сближении платёжных систем двух стран.
Россия продолжает удерживать статус второго по величине инвестора в экономику Таджикистана, уступая по объёму вложений лишь Китаю. Однако по числу работающих на территории республики предприятий российский бизнес занимает лидирующие позиции: здесь действуют свыше 330 российских компаний, в то время как китайских насчитывается около 300, а турецких – приблизительно 90. Это говорит не только о широкомасштабной, но и о глубоко укоренённой деловой активности российских инвесторов.
На сегодняшний день Москва и Душанбе совместно продвигают более 30 экономических проектов, общий объём которых превысит 100 миллиардов рублей. При этом совокупные инвестиции российских компаний в таджикскую экономику уже превысили за 130 миллиардов рублей. Двусторонняя торговля также демонстрирует позитивную динамику: в первые четыре месяца 2025 года объём взаимного товарооборота увеличился на 7%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 44 миллиардов рублей.
Уменьшение зависимости от доллара
Таджикистан делает ставку на укрепление роли золота в финансовой системе страны. С марта 2024 года Национальный банк начал свободную продажу инвестиционных слитков весом от 5 до 100 граммов, изготовленных по международному стандарту London Good Delivery. Цена на золото обновляется ежедневно в соответствии с лондонским фиксингом, а приобрести его может любой желающий. За первые четыре месяца 2025 года стоимость этих слитков в национальной валюте выросла почти на 24%, что напрямую связано с глобальным подорожанием драгметаллов. Эта инициатива служит не только способом управления наличным денежным оборотом, но и важным шагом в направлении дедолларизации. Формирование внутреннего рынка физических драгметаллов, вовлечение в него населения и рост доверия к национальной валюте говорят о целенаправленной стратегии по повышению устойчивости сомони.
Фаридун Усмонов считает, что запуск в Таджикистане свободной продажи золота является важным шагом к укреплению финансовой самостоятельности страны. Он отметил, что золото становится всё более актуальным средством для сохранения сбережений, особенно в условиях нестабильности валютных курсов. По его словам, за последние три–четыре года цена на золото значительно выросла, что подтверждает его статус как надёжного инструмента накопления.
Эксперт подчеркнул, что инициатива Национального банка преследует сразу несколько целей. Во-первых, она даёт населению доступ к защищённому способу сохранить свои средства. Во-вторых, она позволяет использовать внутренние запасы золота для укрепления валютных резервов. «Розничная продажа драгметаллов делает золото доступным для простых граждан, позволяет лучше контролировать рынок и снижает уязвимость перед внешнеэкономическими шоками», – добавил он. Такой подход, по мнению эксперта, способствует общей финансовой устойчивости республики.
Мировая тенденция
В последние годы тенденция отказа от доллара и евро в пользу национальных валют становится заметной на глобальной арене – особенно среди стран Глобального Юга. Центральные банки по всему миру (управляющие примерно $5 трлн резервов) активно диверсифицируют свои резервы, увеличивая долю золота и китайского юаня.
Фаридун Усмонов, комментируя мировую тенденцию отказа от доллара и евро, отметил, что за последние два–три года всё больше стран Глобального Юга переходят к торговле в национальных валютах. По его словам, эта тенденция наиболее заметна во взаимной торговле между государствами, которые не входят в еврозону и при этом не имеют тесных экономических связей с США.
«Речь идёт, например, о торговле между Россией и Индией, Индией и Китаем, Китаем и Бразилией. Эти страны всё чаще рассчитываются между собой в национальных валютах. Но, чтобы такой механизм работал, необходимо выполнение нескольких условий», – подчеркивает эксперт. В первую очередь требуется развитая финансовая инфраструктура для трансграничных расчётов. Кроме того, должны быть устойчивые объёмы взаимной торговли, чтобы валюты могли использоваться в достаточном объёме. И ещё один важный фактор – наличие сбалансированного товарообмена, позволяющего обеим сторонам продавать и покупать на эквивалентных условиях.
По словам Фаридуна Усмонова, всё это приводит к постепенному сокращению доли доллара и евро в глобальной экономике. «Мы видим, что с каждым годом их роль в международных расчётах снижается», – отмечает экономист. Ключевым толчком к этому, по его мнению, стало использование США и Евросоюзом санкционных и финансовых инструментов как формы политического давления на Россию. Это оказалось тревожным сигналом для многих стран с высоким внешнеторговым оборотом. Они начали осознавать, что доллар и евро могут быть использованы в качестве рычагов давления в случае геополитических обострений.
Эксперт также отметил, что всё чаще поднимается вопрос о создании альтернативной финансовой архитектуры, независимой от западных регуляторов. Он упомянул расширяющееся использование китайского юаня в международной торговле, а также обсуждения в рамках БРИКС+ по созданию собственной расчётной валюты: «Пока это лишь на стадии разговоров, но на практике всё больше государств уже используют юань как промежуточную валюту при внешнеторговых операциях». Развитие национальных платёжных систем, укрепление двусторонних торговых связей и запуск новых расчётных механизмов напрямую способствуют росту доли национальных валют в международных операциях.
Рост взаиморасчётов в рублях между Россией и Таджикистаном, внедрение систем розничной продажи золота и подключение к независимым платёжным каналам свидетельствуют о серьёзных сдвигах в экономической стратегии страны. Это не только ответ на глобальные вызовы, но и стремление к устойчивому финансовому будущему, где национальные валюты играют ключевую роль.
